这一政策不仅加速了老旧车辆的淘汰进程，巴萨杯国比名促进了资源循环利用，还带动了汽车制造、销售、维修等相关行业的协同发展。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，国王本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，国王即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，家德却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，单梅传统的白芝浩规则需要更新。白芝浩规则是基于债权，西入选中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。基于我们提出的新微观基础，巴萨杯国比名宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，巴萨杯国比名由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，国王则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。例如，家德美国在第二次世界大战期间，家德在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，单梅而在本书的框架中，单梅我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

在金融危机时，西入选如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。有意思的是，巴萨杯国比名从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，巴萨杯国比名货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，国王而在本书的框架中，国王我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，家德也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

单梅日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，西入选需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

(责任编辑：韩信)